7월 앙카라 NATO 정상회의를 계기로 방산주 재상승이 기대된 국면임. 회의 직전 1주간 현대로템 +18%, 한화에어로스페이스 +16% 등 글로벌 방산주가 동반 급등하고, NATO 사무총장이 역내 생산 부족으로 한국산 무기 구매를 언급함. 다만 캐나다 차기 잠수함 사업(CPSP)에서 독일 TKMS가 선정되며 한국이 탈락,...
Rotation · 전기전자
2Q26 실적 시즌에서 전기전자 커버리지 대부분이 컨센서스를 상회하는 광범위한 어닝 서프라이즈를 시현함.
2Q26 실적 시즌에서 전기전자 커버리지 대부분이 컨센서스를 상회하는 광범위한 어닝 서프라이즈를 시현함. 환율 호조와 MLCC·FC-BGA 믹스 개선이 실적을 견인하고, 삼성전기가 스팟 위주 MLCC 산업에서 이례적으로 CSP향 연간 4,540억원 장기공급계약을 체결하며 서버급 고용량 쇼티지의 구조적 성격을 입증함. LG...
Watch · 반도체
펀더멘털 강세에도 AI 투자 과잉·데이터센터 지연 우려와 수급 쏠림 해소로 주가 변동성이 확대된 분기임.
펀더멘털 강세에도 AI 투자 과잉·데이터센터 지연 우려와 수급 쏠림 해소로 주가 변동성이 확대된 분기임. Kimi K3 등 중국 프론티어 AI 추격이 촉발한 불안이 겹치며 메모리주가 고점 대비 큰 폭 조정을 받음. Micron이 GPM 84.9%·매출 서프라이즈를 기록하고 TSMC가 연간 매출 성장률 가이던스를 40%+로...
정유 초강세와 NCC 흑자전환이 동시에 확인된 실적·전망 분기임. 복합정제마진이 15~18$/bbl로 2년 래 최대치를 경신했고, 사우디 OSP 인하 사이클 진입이 정유 Up-Cycle의 구조적 시작점으로 해석됨. LG화학·대한유화 NCC 사업부가 각각 5분기·8분기 만에 흑자전환하며 Oil/Gas Ratio 15배 이하 진입으로 아시아 NCC 원가 경쟁력 회복이 부각됨. 저유가·글로벌 구조...
센티먼트
강세
기간
2025-Q4
2026-Q1
분기 전반은 BD·스판덱스 강세와 구조조정 기대가 주도했으나, 2월 28일 미국-이스라엘-이란 전쟁 발발과 호르무즈 봉쇄로 국면이 급전환된 분기임.
분기 전반은 BD·스판덱스 강세와 구조조정 기대가 주도했으나, 2월 28일 미국-이스라엘-이란 전쟁 발발과 호르무즈 봉쇄로 국면이 급전환된 분기임. 유가는 Dubai 100$/bbl을 넘어 급등했고 복합정제마진은 80$/bbl까지 폭등하며 역대 최대치를 경신함. 아시아 NCC는 납사 조달 차질로 가동률이 50~65%까지 하락했고 중동 에틸렌 설비 타격으로 글로벌 공급의 15~30%가 축소되며...
센티먼트
강세
기간
2026-Q1
2026-Q2
이란 전쟁 공급 차질이 정점을 지나 종전 국면으로 이동하며 정유와 화학이 뚜렷이 차별화된 분기임.
이란 전쟁 공급 차질이 정점을 지나 종전 국면으로 이동하며 정유와 화학이 뚜렷이 차별화된 분기임. 1분기 실적은 래깅효과·재고이익으로 정유 조단위 영업이익, 화학 흑자전환을 기록하며 컨센서스를 대폭 상회함. 정유는 중동 정제설비 타격·미국 재고 최저로 마진 강세가 지속됐으나, 화학 NCC는 6~7월 나프타 역래깅과 재고평가손실 우려가 부각되며 하방 리스크가 커짐. 유가가 종전 기대로 조정되고...
센티먼트
강세
기간
2026-Q2
2026-Q3 · 현재
호르무즈 2차 봉쇄와 러시아 디젤 수출금지가 겹치며 정유 초강세가 정점으로 치닫는 분기임.
호르무즈 2차 봉쇄와 러시아 디젤 수출금지가 겹치며 정유 초강세가 정점으로 치닫는 분기임. 복합정제마진이 43$/bbl로 4주 연속 상승했고 미국 3-2-1 정제마진은 역사적 최대치를 경신함. 러시아가 글로벌 No.2 디젤 수출국(M/S 13%)으로서 수출을 통제하며 등·경유 수급이 극도로 타이트해졌고, 중동 Pearl GTL 타격으로 윤활기유(Group III)와 LAB의 공급 부족이 부각...