대한항공

장기 선가 사이클 반등이 지속되며 자산가치 모멘텀이 강화된 분기임. 중고선가지수가 YoY +12.9%로 상승폭을 확대하며 탱커·벌크 전 선종이 동반 상승함. 현대글로비스는 보스턴다이내믹스 지분(11.25%) 재평가 기대로 목표주가가 290,000~310,000원까지 상향되고 4Q25 해운 영업이익 사상 최대를 달성함. CJ대한통운은 쿠팡 정보유출發 '탈팡' 효과로 택배 점유율이 3Q25 43...

미국·이란 전쟁과 호르무즈 해협 봉쇄로 운송 패러다임이 공급 충격 중심으로 전환된 분기임. 항공유가 한 달간 2배 급등하며 항공사 2Q26 영업손익이 적자전환하나, 대한항공은 장거리·화물·유류비 헤지로 비용 전가가 가능한 구조적 강점이 부각됨. 호르무즈 통항이 평시 대비 90% 급감하며 VLCC 스팟운임이 전쟁 이전 대비 2배 이상 급등해 탱커 초강세 국면이 전개됨. 팬오션은 에너지 수송 확...

중동 전쟁이라는 대형 악재에도 상위 운송주 실적이 '신기할 정도로 좋은' 변곡점을 통과한 분기임. 항공화물 운임이 AI·반도체 슈퍼사이클과 데이터센터 수요로 급등하며 대한항공 화물 Yield가 YoY +39.8%를 기록함. 호르무즈 봉쇄發 공급망 혼란과 견조한 수요로 컨테이너 SCFI가 전고점을 돌파하고 HMM 영업이익이 컨센서스를 2배 이상 상회하는 서프라이즈가 예고됨. 팬오션은 벌크·탱커...