7월 앙카라 NATO 정상회의를 계기로 방산주 재상승이 기대된 국면임. 회의 직전 1주간 현대로템 +18%, 한화에어로스페이스 +16% 등 글로벌 방산주가 동반 급등하고, NATO 사무총장이 역내 생산 부족으로 한국산 무기 구매를 언급함. 다만 캐나다 차기 잠수함 사업(CPSP)에서 독일 TKMS가 선정되며 한국이 탈락,...
Rotation · 전기전자
2Q26 실적 시즌에서 전기전자 커버리지 대부분이 컨센서스를 상회하는 광범위한 어닝 서프라이즈를 시현함.
2Q26 실적 시즌에서 전기전자 커버리지 대부분이 컨센서스를 상회하는 광범위한 어닝 서프라이즈를 시현함. 환율 호조와 MLCC·FC-BGA 믹스 개선이 실적을 견인하고, 삼성전기가 스팟 위주 MLCC 산업에서 이례적으로 CSP향 연간 4,540억원 장기공급계약을 체결하며 서버급 고용량 쇼티지의 구조적 성격을 입증함. LG...
Watch · 반도체
펀더멘털 강세에도 AI 투자 과잉·데이터센터 지연 우려와 수급 쏠림 해소로 주가 변동성이 확대된 분기임.
펀더멘털 강세에도 AI 투자 과잉·데이터센터 지연 우려와 수급 쏠림 해소로 주가 변동성이 확대된 분기임. Kimi K3 등 중국 프론티어 AI 추격이 촉발한 불안이 겹치며 메모리주가 고점 대비 큰 폭 조정을 받음. Micron이 GPM 84.9%·매출 서프라이즈를 기록하고 TSMC가 연간 매출 성장률 가이던스를 40%+로...
상장리츠·인프라펀드에 대해 Overweight 의견이 유지되며 2026년 배당 턴어라운드가 핵심 테마로 부각됨.
상장리츠·인프라펀드에 대해 Overweight 의견이 유지되며 2026년 배당 턴어라운드가 핵심 테마로 부각됨. 가중평균 금리가 2024년 고점(4.2%)을 확인한 뒤 하락세로 전환되고, 대규모 유상증자 없이 잔여 레버리지를 활용한 자산 편입이 주류가 됨. 자산 매각을 통한 수익 실현(capital recycling)과 특별배당이 본격화되며 SK리츠·KB발해인프라가 최선호주로 제시됨. 프로젝...
센티먼트
강세
기간
2025-Q4
2026-Q1
부동산 시장은 공급 절벽에 따른 구조적 상승 압력과 세제·규제 강화가 공존하는 갈림길 국면에 진입함.
부동산 시장은 공급 절벽에 따른 구조적 상승 압력과 세제·규제 강화가 공존하는 갈림길 국면에 진입함. 전국 아파트 공급이 2026~2028년 직전 평균 대비 절반 이하로 급감하며 서울·수도권 하방이 견고하게 지지됨. 다만 6.27·10.15 규제와 다주택자 양도세 중과 유예 종료(5.9)로 고가 핵심지부터 조정 신호가 관측됨. 건설 섹터는 매출 정체를 마진 회복이 상쇄하는 구조로 LS증권이 ...
센티먼트
중립
기간
2026-Q1
2026-Q2
한국은행의 기준금리 인상 사이클 재개 시사로 시장이 선반영했던 금리 하락 시나리오와 정반대 국면이 전개됨.
한국은행의 기준금리 인상 사이클 재개 시사로 시장이 선반영했던 금리 하락 시나리오와 정반대 국면이 전개됨. 제이알글로벌리츠가 Cap Rate 상승·LTV 초과로 전단채 미상환·회생 신청(신용등급 D)에 이르며 크레딧 이벤트가 발생함. 다만 A+ 이상 리츠의 자금조달이 순차 성공하며 레고랜드 사태 대비 강화된 체력이 입증되고 삼성증권은 REITs Overweight을 유지함. 오피스는 가격 부...
센티먼트
중립
기간
2026-Q2
2026-Q3 · 현재
금통위가 기준금리를 25bp 인상했으나 리포트는 이미 시장금리에 반영된 상태로 보며, 운영기간 축적에 따른 capital recycling과 배당재원 유보로 배당컷 재현 가능성은 희박하다고 판단함.
금통위가 기준금리를 25bp 인상했으나 리포트는 이미 시장금리에 반영된 상태로 보며, 운영기간 축적에 따른 capital recycling과 배당재원 유보로 배당컷 재현 가능성은 희박하다고 판단함. 임대료 재계약 사이클이 방어 논거로 부각되며 SK리츠는 서린빌딩 임대료를 18.5% 인상해 차입금리 100bp 상승을 상쇄함. 데이터센터·인프라 자산의 개발·매각(세컨더리) 거래가 본격 활성화되며...