화학 · 주간 평균 센티먼트 (79주)
0.02 ▲ 0.02 vs baseline · 첫 시점 대비 +117.0%
baseline 0.00 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 W01 -0.10 저점 -0.30 (W48) 고점 0.56 (W04) 0.02 W27 Timeline · Weekly
79개 시점. 주간 산업 흐름 — 주차별 평균 센티먼트와 핵심 내러티브. 2026-W27 (06-29 ~ 07-05)
neutral
avg 0.02 · n=3
한 주 톤
혼조. Δsentiment +0.017로 baseline 부근이나 phase는 과열(overheating) 우위, 3사 시각 분산으로 컨센서스 미약함(confidence 0.28). 핵심 동력
유가 추가 급락: WTI 69.2$(-10%)·Dubai 64.7$(-12%), WTI-Dubai 역전폭 -4.5$로 18년래 최대 심화됨. 정제마진 반등·개선 지속: 스팟 28.8~31.5$로 2주째 강세, 1개월 래깅 -1.9$까지 적자 축소됨. 화학 스프레드 재악화: 납사 -5.5% 급락에도 에틸렌·PP·PE가 더 크게 빠져 스팟 스프레드 대부분 마이너스 재전환됨. 이벤트: 7월 사우디 OSP -6$ 인하 확정, 7/5 OPEC+ 회의서 8월분 추가 쿼터·OSP 조정 예상됨. 종목 시각
OCI홀딩스·S-Oil·금호석유화학: 각 2건 BUY 누적. OCI는 카본케미칼 회복+반도체 소재 변신으로 Top Pick, TP 178,000~550,000원 제시됨. 정유주 선호: S-Oil은 3사 공통 Top Pick(정제마진·중간유분 강세 수혜), KCC는 배당 낙수효과로 1건 BUY됨. SK가스: LNG 레벨업(SMP 인상) 신규 수혜주로 지목됨. 금호석유화학은 스팟 스프레드 유일 +10% Best 기록함. LG화학: 3건 SELL/주의 의견 누적, Neutral·Short 유지로 약세 시각 지속됨. 리스크 / 모니터링
정제마진 호조가 중동發 일회성이라는 판단 유효, 지속 가능성 낮게 전망됨. 7/5 OPEC+ 결과에 따른 쿼터 상향·OSP 마이너스 진입 시점 주시 필요함. EV 판매 둔화(+4%)·에틸렌 수요 하향으로 배터리·범용화학 구조적 약세 지속 우려됨. 2026-W26 (06-22 ~ 06-28)
bullish
avg 0.23 · n=3
한 주 톤
혼조 강세, Δsentiment +0.233·early_recovery 만장일치(3개사)로 정유 우위·화학 약세 국면임 핵심 동력
Dubai 73.6$가 WTI 76.6$ 대비 3$ 저렴, 셰일붐 이후 10년래 최대 역전으로 아시아 정유사 원가 우위 부각됨 유가 급락(WTI -6~10%, Dubai $70선)에도 아시아 스팟 정제마진 31.9$/배럴로 +2.3$ 상승해 마진 강세 지속됨 납사 -12.3%($766→$672) 급락에 화학 스프레드 전반 급반등(에틸렌-N +63%·페놀-N +37%), 단 제품가는 프로필렌·BD -13% 약세임 미·이란 종전 MOU 체결로 공급 정상화 가속, 산유국 M/S 경쟁·OSP 인하 리스크 신규 부각됨 종목 시각
S-OIL 2건 BUY 누적, 샤힌 공정률 96.9%·하나 Top Pick 단독 부각으로 구조적 디스카운트 해소 전망됨 한화솔루션 3건 BUY 최다, 금호석유·대한유화 각 2건 BUY로 스프레드 반등(금호 +23.8% Best) 수혜주로 선호됨 롯데케미칼 1건 SELL/주의 누적, LG화학은 의견 갈림(Neutral 36만원)으로 범용 화학 약세 부담 반영됨 리스크 / 모니터링
1개월 래깅 정제마진 -$8.5로 적자 심화, 스팟-래깅 괴리 확대가 단기 변수임 사우디 7월 OSP 9.5$ 유지하나 2026 하반기 마이너스 가능성 신규 제기됨 BD 11주 연속 하락·MEG -11% 등 범용 화학 스프레드 추가 악화 여부 점검 필요함 2026-W25 (06-15 ~ 06-21)
bullish
avg 0.22 · n=3
한 주 톤
혼조 속 중기 우호 전환, Δsentiment +0.223로 baseline 상회하나 phase는 bottoming 우세임 핵심 동력
종전·호르무즈 개방으로 유가 동반 급락: WTI 77.5$(-12.3%)·Dubai 74.8$(-15.4%)·Brent 80.4$(-12.0%) 두 자릿수 하락함 사우디 7월 OSP(Arab Light) 9.5$로 MoM -6.0$ 대폭 인하, 공급 정상화가 단기 약세 견인함 정제마진 스팟 25.1$(-3.0$)·1M 래깅 -5.7$(-21.0$)로 적자 전환, 강세 종료됨 석유화학 약세 지속: BD -4.4%(10주 하락)·ECH -10%·TDI -8% 등 스프레드 부진함 종목 시각
OCI홀딩스·금호석유화학 각 2건 BUY 누적, 하나 Top Picks 2종→6종 확대로 3개월 무추천 종료됨 (금호석유 TP 18만원) 효성티앤씨·대한유화·S-OIL·한화솔루션 각 1건 BUY, 화섬·정유 대안투자처로 신규 편입됨 롯데케미칼 3건 SELL/주의 누적, LG화학 약세 의견 우세(Neutral 36만원, Short 유지)함 SK이노베이션·코오롱인더는 컨센서스 부재로 관망 구간임 리스크 / 모니터링
향후 60일 핵협상 중 호르무즈 재봉쇄 불확실성, 통행 속도 제약 변수 잔존함 中 공급과잉 구조조정 지속: 태양광 폴리실리콘 5.9$/㎏(-28%)·재고 45만톤 사상 최고 주시 필요함 미 태양광 Section 232 6월 말 발표 및 PTC/ITC Safe Harbor 복원 일정 모니터링 대상임 2026-W24 (06-08 ~ 06-14)
neutral
avg 0.00 · n=5
한 주 톤
혼조세, Δsentiment +0.1(baseline 대비)로 소폭 개선되나 phase는 여전히 바닥 다지기(bottoming) 우위임. 핵심 동력
복합정제마진 26.1$/bbl(WoW +3.78$)로 4주 연속 하락 끊고 1주 상승 전환함. KB는 6월 마진 4년래 최고치 경신 평가함. 석화는 약세 지속됨. 에틸렌 스프레드 6월 174$/톤으로 손익분기점 220$ 하회해 적자 전환함. 나프타 4월 1,064$ → 6월 770$/톤(△28%)으로 6~7월 역래깅+재고손실 직격 전망임. PX +2.6%·PTA +3.1% 상승 전환, 중국 PTA 가동률 63.1%→64.9%로 회복됨. 종목 시각
SK이노베이션·S-Oil·금호석유 각 2건 BUY 누적됨. 정유 강세 수혜로 S-Oil TP 175,000원 제시됨. 한화솔루션·OCI홀딩스 BUY 시각 유지되나, Long-Only MP -11.4%(초과 -7.0%p)로 주간 성과 부진함. LG화학·SKC는 의견 갈림. LG화학은 7월 역래깅 노출로 보수적 시각 병존함. 리스크 / 모니터링
6월 말 태양광 Section 232 발표 및 여천NCC·롯데케미칼 구조조정 확정 일정 주시 필요함. 부타디엔 -4.4% 9주 연속 하락 등 석화 약세 장기화 우려 잔존함. 마진 급등이 납사 급락에 따른 착시(R²=0.06) 가능성 병존해 지속성 확인 필요함. 2026-W23 (06-01 ~ 06-07)
bullish
avg 0.22 · n=4
한 주 톤
정유 강세·화학 약세로 디커플링된 혼조 한 주, Δsentiment +0.218 개선되며 phase는 바닥 통과(bottoming) 우세임 핵심 동력
WTI 87.4$/bbl(WoW -10%)·복합정제마진 22.3$/bbl(WoW -9.7$) 4주 연속 하락했으나, 6월 첫주 스팟 정제마진은 33.4$로 전년比 +19.7$ 급등하며 정유 강세 지속됨 납사 754$/톤(WoW -13.6%) 급락 속 제품가 전반 약세(톨루엔 -8.2%, LDPE -6.5%, 에틸렌 -5.1%)였으나 원료 낙폭이 더 커 스팟 스프레드는 전 업체 개선됨 호르무즈 봉쇄발 공급 차질로 OECD 재고 8년 최저 근접, 하반기 정제마진 배럴당 26$ 전망(vs 4Q25 10$)임 Section 232 6월 말 발표 기대·First Solar 18년래 최고가(306$)로 태양광 정책 모멘텀 부각됨 종목 시각
S-OIL·SK이노베이션 각 3건 BUY 누적, 정제마진 강세 최대 수혜주로 부각(S-OIL TP 14만원, 상승여력 33.7%)임 금호석유 2건 BUY, 고무체인 일부 반등 신호(천연고무 +3.6%)로 우호적임 OCI홀딩스·한화솔루션은 Section 232 수혜(Cash Cost 12$/kg) Top Pick으로 유지됨 LG화학·롯데케미칼은 석화 구조적 약세로 주의 의견 누적, PBR 0.3~0.8배 저평가 구간임 리스크 / 모니터링
6월 말 Section 232 발표 결과 및 미·이란 협상 수정안 향배가 단기 변수임 에틸렌-납사 스프레드 124$/톤 BEP 미만, 석화 공급과잉 지속 시 화학 하방 우려됨 러시아 항공유 수출 중단(11월 말까지)·중간유분 재고 급감(싱가포르 -18.6%) 경유 마진 추이 주시 필요함 2026-W22 (05-25 ~ 05-31)
bullish
avg 0.19 · n=3
한 주 톤
혼조세 한 주, Δsentiment +0.19 개선됐으나 phase는 바닥다지기(bottoming) 우위 국면임. 핵심 동력
유가·납사·제품가 5주 연속 동반 하락, WTI 96.6달러(WoW -8.4%)·복합정제마진 32.0달러(3주 연속 하락)로 약세임. 에틸렌-납사 스프레드 5월 톤당 230달러로 BEP(250~300달러) 하회, 6~7월 사우디 OSP 인하분 투입 시 역래깅·재고손실 본격화 전망임. 합성고무 차별화 부각, NB Latex 수출가 2025년 12월 618달러→2026년 5월 1,656달러 급등에 신규증설 전무함. 태양광은 미국 Non-PFE 정책 수혜로 비중국산 모듈 프리미엄 확대되며 단기 선호도 최상위로 제시됨. 종목 시각
금호석유화학(011780)은 3건 BUY 누적으로 최선호, TP 19만원·합성고무 턴어라운드 근거임(2026E 영업이익 3,908억원 +43.8% YoY, PBR 0.6배). OCI홀딩스 커버리지 개시 BUY(TP 55만원)·한화솔루션 BUY(TP 6만원)로 태양광 2건 BUY 시각 확보됨. 정유는 S-Oil 매수 기회로 2건 우호, 정제마진 강세+OSP 약세로 유가 하락 방어 가능 판단임. LG화학·롯데케미칼은 NCC 무방비로 SELL/주의 의견 누적, Short 포지션 유지됨. 리스크 / 모니터링
미·이란 60일 휴전 협상 타결 시 유가 추가 급락 및 6~7월 제품가 하락 본격화 우려임. 중국 에틸렌 신규증설 비중 71.5%, 가동률 2028년 76.5%까지 하락하는 구조적 공급과잉 지속됨. 미국 태양광 AD/CVD 최종판정(2026년 중반)·FEOC 요건 가시화 일정 주시 필요함. 2026-W21 (05-18 ~ 05-24)
bullish
avg 0.47 · n=7
한 주 톤
강세 우위 혼조, Δsentiment +0.471로 early_recovery 다수설 형성됨 핵심 동력
WTI 105.4$/bbl·Dubai 107.3$/bbl WoW +10% 반등, 호르무즈 봉쇄發 중동 공급차질 340만b/d 지속됨 정제마진 32.3$/bbl(WoW -0.7$)·4주 누적 -30%로 역래깅 진입, 다만 래깅마진은 36.9$(+6.4$)로 우상향함 사우디 6월 OSP 15.5$/bbl(MoM -4.0$)로 5월 19.5$ 사상 최대치 대비 4개월 만에 인하 전환됨 아시아 크래커 가동률 2월 83%→5월 57%, 중국 PDH 47%로 공급 자율 조정 가속화됨 종목 시각
금호석유·S-Oil 각 4건 BUY 누적으로 Top Pick 쌍두마차, S-Oil TP 17.5만원 상향(유안타)·NB라텍스 턴어라운드 모멘텀 부각됨 SK이노베이션 3건 BUY, 유안타 TP 17만→19만원 상향(상승여력 60%)으로 정유 초호황 대표 수혜주 평가됨 한화솔루션 2건 BUY, 하나 TP 46,000→60,000원(+30.4%) 상향, OBBBA 법안 Non-PFE 프리미엄 근거로 태양광 급락을 매수 기회로 제시됨 OCI 신규 매수(한투 TP 14만원)·롯데정밀화학 분석재개(TP 7만원)로 석탄화학·정밀화학 대안 투자처 부상함 리스크 / 모니터링
고유가 장기화에 따른 수요 훼손 본격화 우려, 화학 스팟 스프레드 전면 축소(SK이노 -47.9%·대한유화 -56.7%) 모니터링 필요함 러시아 제재 완화(영국 18차 무기한 연장·미국 면제 30일 추가)로 공급 정상화 가능성 점검 요함 2026/7/3 ITC Safe Harbor 마감, 9월 대산·12월 여수 NCC 통합법인 출범 일정 트래킹 예정 2026-W20 (05-11 ~ 05-17)
neutral
avg 0.08 · n=3
2026-05-11 주 화학 업종은 WTI·Dubai 유가 급락(WoW -6.4%/-13.2%)에 납사가 -17.9% 폭락하며 석유화학 제품가가 동반 하락했으나, 납사 낙폭이 제품가를 초과해 스프레드가 일부 지지되며 바닥 탐색 신호가 감지됨.
2026-05-11 주 화학 업종은 WTI·Dubai 유가 급락(WoW -6.4%/-13.2%)에 납사가 -17.9% 폭락하며 석유화학 제품가가 동반 하락했으나, 납사 낙폭이 제품가를 초과해 스프레드가 일부 지지되며 바닥 탐색 신호가 감지됨. 사우디 6월 OSP 대폭 인하(-4.0$/bbl)로 S-OIL 등 한국 정유사의 원가 우위 기대가 부각되었고, Sunrun·OBBBA의 비중국 모듈 배제 본격화로 한화솔루션·OCI홀딩스가 구조적 수혜주로 주목받고 있음. BD 공급 감소와 천연고무 강세에 따른 합성고무 체인 반등(저점 대비 +43%)으로 금호석유화학에도 긍정적 시각이 형성된 반면, 중국 에탄 크래커 확산 및 스페셜티 전환 가속은 한국 NCC 업체의 중장기 경쟁력을 위협하며 LG화학에는 부정적 시각이 반영됨. 전반적 센티먼트는 baseline 대비 소폭 하회(delta -0.033)하며 업종 전체로는 바닥 탐색 국면이 지속되고 있으나, 태양광 공급 재편·OSP 인하·합성고무 반등 등 개별 테마 중심의 선별적 기회가 형성되고 있는 상황임.
2026-W19 (05-04 ~ 05-10)
bearish
avg -0.15 · n=3
2026-W18 (04-27 ~ 05-03)
bullish
avg 0.23 · n=3
2026-W17 (04-20 ~ 04-26)
neutral
avg 0.03 · n=2
2026-W16 (04-13 ~ 04-19)
bullish
avg 0.22 · n=3
2026-W15 (04-06 ~ 04-12)
bullish
avg 0.28 · n=4
2026-W14 (03-30 ~ 04-05)
neutral
avg 0.05 · n=2
2026-W13 (03-23 ~ 03-29)
bullish
avg 0.38 · n=4
2026-W12 (03-16 ~ 03-22)
bullish
avg 0.38 · n=2
2026-W11 (03-09 ~ 03-15)
bullish
avg 0.44 · n=3
2026-W10 (03-02 ~ 03-08)
bullish
avg 0.35 · n=1
2026-W09 (02-23 ~ 03-01)
bullish
avg 0.42 · n=1
2026-W08 (02-16 ~ 02-22)
bullish
avg 0.20 · n=2
2026-W07 (02-09 ~ 02-15)
bullish
avg 0.30 · n=2
2026-W06 (02-02 ~ 02-08)
bullish
avg 0.51 · n=2
2026-W05 (01-26 ~ 02-01)
bullish
avg 0.35 · n=2
2026-W04 (01-19 ~ 01-25)
bullish
avg 0.56 · n=2
2026-W03 (01-12 ~ 01-18)
bullish
avg 0.38 · n=3
2026-W02 (01-05 ~ 01-11)
bearish
avg -0.12 · n=3
2026-W01 (12-29 ~ 01-04)
neutral
avg -0.10 · n=1
2025-W52 (12-22 ~ 12-28)
neutral
avg 0.00 · n=0
2025-W51 (12-15 ~ 12-21)
neutral
avg 0.00 · n=0
2025-W50 (12-08 ~ 12-14)
neutral
avg -0.07 · n=3
2025-W49 (12-01 ~ 12-07)
bullish
avg 0.28 · n=2
2025-W48 (11-24 ~ 11-30)
bearish
avg -0.30 · n=1
2025-W47 (11-17 ~ 11-23)
bullish
avg 0.46 · n=6
2025-W46 (11-10 ~ 11-16)
bullish
avg 0.52 · n=5
2025-W45 (11-03 ~ 11-09)
bullish
avg 0.35 · n=2
2025-W44 (10-27 ~ 11-02)
bullish
avg 0.40 · n=2
2025-W43 (10-20 ~ 10-26)
neutral
avg 0.00 · n=2
2025-W42 (10-13 ~ 10-19)
bullish
avg 0.41 · n=4
2025-W41 (10-06 ~ 10-12)
neutral
avg -0.05 · n=2
2025-W40 (09-29 ~ 10-05)
neutral
avg 0.00 · n=4
2025-W39 (09-22 ~ 09-28)
bullish
avg 0.36 · n=3
2025-W38 (09-15 ~ 09-21)
bullish
avg 0.28 · n=4
2025-W37 (09-08 ~ 09-14)
bullish
avg 0.28 · n=2
2025-W36 (09-01 ~ 09-07)
neutral
avg 0.10 · n=2
2025-W35 (08-25 ~ 08-31)
bullish
avg 0.44 · n=3
2025-W34 (08-18 ~ 08-24)
bullish
avg 0.36 · n=3
2025-W33 (08-11 ~ 08-17)
neutral
avg -0.10 · n=1
2025-W32 (08-04 ~ 08-10)
neutral
avg 0.00 · n=2
2025-W31 (07-28 ~ 08-03)
bullish
avg 0.44 · n=2
2025-W30 (07-21 ~ 07-27)
bullish
avg 0.40 · n=2
2025-W29 (07-14 ~ 07-20)
bullish
avg 0.17 · n=5
2025-W28 (07-07 ~ 07-13)
bullish
avg 0.40 · n=2
2025-W27 (06-30 ~ 07-06)
bullish
avg 0.23 · n=3
2025-W26 (06-23 ~ 06-29)
bullish
avg 0.28 · n=2
2025-W25 (06-16 ~ 06-22)
bullish
avg 0.13 · n=2
2025-W24 (06-09 ~ 06-15)
bullish
avg 0.13 · n=2
2025-W23 (06-02 ~ 06-08)
neutral
avg 0.00 · n=0
2025-W22 (05-26 ~ 06-01)
neutral
avg 0.00 · n=5
2025-W21 (05-19 ~ 05-25)
bullish
avg 0.17 · n=3
2025-W20 (05-12 ~ 05-18)
neutral
avg 0.10 · n=2
2025-W19 (05-05 ~ 05-11)
neutral
avg -0.03 · n=2
2025-W18 (04-28 ~ 05-04)
bearish
avg -0.17 · n=2
2025-W17 (04-21 ~ 04-27)
bearish
avg -0.28 · n=2
2025-W16 (04-14 ~ 04-20)
neutral
avg -0.10 · n=3
2025-W15 (04-07 ~ 04-13)
bearish
avg -0.28 · n=3
2025-W14 (03-31 ~ 04-06)
bearish
avg -0.20 · n=2
2025-W13 (03-24 ~ 03-30)
neutral
avg 0.07 · n=3
2025-W12 (03-17 ~ 03-23)
bearish
avg -0.20 · n=2
2025-W11 (03-10 ~ 03-16)
neutral
avg 0.05 · n=3
2025-W10 (03-03 ~ 03-09)
bullish
avg 0.13 · n=2
2025-W09 (02-24 ~ 03-02)
bearish
avg -0.13 · n=2
2025-W08 (02-17 ~ 02-23)
bullish
avg 0.35 · n=3
2025-W07 (02-10 ~ 02-16)
neutral
avg 0.00 · n=0
2025-W06 (02-03 ~ 02-09)
bearish
avg -0.20 · n=1
2025-W05 (01-27 ~ 02-02)
neutral
avg 0.00 · n=0
2025-W04 (01-20 ~ 01-26)
bullish
avg 0.35 · n=1
2025-W03 (01-13 ~ 01-19)
bearish
avg -0.20 · n=1
2025-W02 (01-06 ~ 01-12)
neutral
avg -0.05 · n=3
2025-W01 (12-30 ~ 01-05)
neutral
avg -0.10 · n=1