전기전자.

2Q26 실적 시즌에서 커버리지 전반이 매출 성장을 상회하는 영업이익 서프라이즈를 시현하며 사이클 확신이 강화됨.

2Q26 실적 시즌에서 커버리지 전반이 매출 성장을 상회하는 영업이익 서프라이즈를 시현하며 사이클 확신이 강화됨. 6~7월 빅테크 CDS 프리미엄 상승·AI 투자 지속성 우려로 섹터가 급락했으나 펀더멘털 훼손이 제한적임이 확인되며 8월 이후 반등함. MLCC 가격 인상이 AI·서버용을 넘어 범용·IT용 전 제품군으로 확산되고, Yageo·삼성전기가 8월 유통향 30% 인상을 단행하며 P 상승 사이클이 본격화됨. 삼성전기가 MLCC 장기공급계약을 연이어 체결하고 실적 추정치가 오히려 상향되는 반면, 원/달러 환율 1,400원 하회가 하반기 이익 변수로 부상함. 삼성전기·LG이노텍·대덕전자·이수페타시스가 핵심 수혜주로 유지되고, 국내 기판주의 글로벌 대비 저평가 매력이 재부각됨. PCB 슈퍼사이클이 2035년까지 확장된다는 구조적 강세 논리가 확산됨.

1Q26 실적이 대부분 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현하며 판가 인상 사이클이 본격화됨.

1Q26 실적이 대부분 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현하며 판가 인상 사이클이 본격화됨. 4/1 출하분부터 기판 판가가 평균 10% 인상되고, CR(단가인하) 조짐 없이 고객사가 물량 확보를 우선하며 공급자 우위 시장으로 전환됨. 삼성전기가 1.56조원 실리콘커패시터 공급계약을 공시하고, 장기공급계약(LTA)이 확산되며 고객사 선수금 기반 증설이 이뤄지는 등 수급 방정식이 구조적으로 변화함. 하반기 산업전망이 대거 발간되며 MLCC·기판·소켓 'Up-Trio'와 폴더블·유리기판·CPO 신성장축이 부각됨. 삼성전기·LG이노텍·대덕전자·이수페타시스가 목표가 연쇄 상향 수혜를 받고, LG디스플레이·켐트로닉스·덕산네오룩스도 폴더블·유리기판 모멘텀으로 편입됨. 밸류에이션 부담에도 EPS와 멀티플 동반 상승 논리가 유효함.

4Q25 실적 시즌에서 기판주가 광범위한 서프라이즈를 시현하며 리레이팅 국면이 본격화됨.

4Q25 실적 시즌에서 기판주가 광범위한 서프라이즈를 시현하며 리레이팅 국면이 본격화됨. CES 2026이 'Physical AI'(로봇·전장·자율주행)를 화두로 제시하며 MLCC·카메라·센서 등 부품 수요 확산 논리가 강화됨. GTC 2026에서 NVIDIA Vera Rubin이 발표되며 케이블리스 설계·SOCAMM2 신규 기판 시장이 부각되고, 이비덴 등 글로벌 업체의 대규모 증설이 오히려 공급 타이트를 심화시킴. 기판 판가 인상이 시작되고 메모리모듈·FC-BGA ASP가 상승하며 P·Q 동시 상승 사이클이 확인됨. 삼성전기 목표가가 잇달아 대폭 상향되고 대덕전자·이수페타시스·코리아써키트·티엘비가 최선호 기판주로 부상함. 국내 기판주가 글로벌 Peer 대비 저평가라는 논리가 반복 강조됨.

증권사들이 2026년 연간전망을 대거 발간하며 전기전자 업종을 AI 인프라 주도의 'Super-Cycle 지속' 국면으로 규정함.

증권사들이 2026년 연간전망을 대거 발간하며 전기전자 업종을 AI 인프라 주도의 'Super-Cycle 지속' 국면으로 규정함. 핵심 축은 MLCC·FC-BGA·메모리기판으로, 학습에서 추론(Inference)으로의 전환과 빅테크 CapEx 급증이 부품 수요를 구조적으로 견인함. NVIDIA Rubin 세대 전환으로 기판 면적·층수가 급증하고 MLCC 탑재량이 일반서버 대비 13배 이상 늘어나며 Tier1 가동률이 90%대 풀가동에 도달함. 애플 폴더블 아이폰 2026년 하반기 출시로 관련 밸류체인이 신규 부각되고, 스마트글래스(마이크로디스플레이)도 차세대 폼팩터로 조명받음. 삼성전기가 최선호주로 다수 제시되고 이수페타시스·대덕전자·심텍·티엘비가 기판 리레이팅 수혜주로 부상함. 전반적으로 강한 비중확대(Overweight) 시각이 지배적임.