기타.

정유 실적이 상고하저 정상화 국면에 진입하나 윤활기유 호황·최고가격제 보상금으로 역대급 실적이 유지된 분기임.

정유 실적이 상고하저 정상화 국면에 진입하나 윤활기유 호황·최고가격제 보상금으로 역대급 실적이 유지된 분기임. 유가는 이란 전쟁 종전으로 전쟁 전 수준으로 회귀하며 정제마진·OSP가 하향 안정화됨. 해운은 컨테이너 SCFI 두 달 +74% 급등·벌크 4년 래 최고로 운임 강세가 재부각되며 HMM 이익 추정치가 대폭 상향됨. 미용 의료기기 3사(파마리서치·휴젤·클래시스)는 2Q26 수출·내수 역대 최대치 경신에 신규 커버리지 매수가 개시되며 멀티플 정상화 기대가 형성됨. 휴젤 미국 직판이 7월 조기 론칭되며 영업레버리지 모멘텀이 부각됨.

2월 발발한 중동전쟁으로 정유가 슈퍼사이클에 진입하며 아시아 정제마진이 30$/bbl 수준으로 급등한 분기임.

2월 발발한 중동전쟁으로 정유가 슈퍼사이클에 진입하며 아시아 정제마진이 30$/bbl 수준으로 급등한 분기임. 한국 정유사만이 내수·수출 동시 공급 가능한 유일 공급처로 부각되며 S-Oil·SK이노베이션 목표가가 대폭 상향됨. 미용 의료기기는 5월 외국인 의료관광 소비 2,512억 원 ATH 경신·수출 성수기로 펀더멘털 강세 유지되나 주가는 지수 급락에 동반 조정됨. ECM 스킨부스터가 실적으로 증명되며 엘앤씨바이오·한스바이오메드가 최선호로 부상함. 화장품·의류·백화점은 내수 부의 효과와 인바운드 급증으로 회복 사이클 진입함. 헬스케어는 ASCO·EASL 등 학회 데이터 모멘텀이 집중됨.

K-뷰티 화장품이 서구권 오프라인 리테일러 입점 'Gold Rush'로 글로벌 메인스트림 편입되고, 엔터는 BTS 컴백(BTSnomics 2.0)으로 업종 최대 실적 기대가 형성된 분기임.

K-뷰티 화장품이 서구권 오프라인 리테일러 입점 'Gold Rush'로 글로벌 메인스트림 편입되고, 엔터는 BTS 컴백(BTSnomics 2.0)으로 업종 최대 실적 기대가 형성된 분기임. 미용 의료기기는 실적과 멀티플 디커플링 해소 구간으로, 인바운드 피부과 소비 1.2조 원(YoY +87%)·한일령 반사수혜가 확인되며 클래시스·파마리서치가 최선호로 재부각됨. ECM 스킨부스터(엘앤씨바이오·한스바이오메드)가 실적으로 증명되기 시작함. 전력기기는 데이터센터發 초호황, 통신·지주·증권 등 밸류업 테마도 동시에 부각됨. 다만 3월 이란 전쟁 재발로 유가·정제마진이 급등하며 화학 스프레드는 오히려 압박받음.

미용 대형주가 3Q25 실적 둔화·QoQ 역성장으로 주가 조정을 받으며 자금이 신규 상장·신규 사업 종목('gonna-bes')으로 이동한 분기임.

미용 대형주가 3Q25 실적 둔화·QoQ 역성장으로 주가 조정을 받으며 자금이 신규 상장·신규 사업 종목('gonna-bes')으로 이동한 분기임. 의료기기 섹터 내 신규 업체군이 연초 대비 +254% 압도적 수익률 기록하며 기존 주도주(휴젤·파마리서치·클래시스) 대비 수급이 재편됨. 국내 톡신 단가 경쟁 심화로 내수 부진했으나 미국·중국·브라질 수출은 견조하게 유지됨. 2026년 전망 리포트가 다수 발간되며 미용의료는 해외 확장·밸류 리레이팅, 화학은 구조조정, 정유는 러시아 제재발 정제마진 17년 래 최대 호황이 핵심 테마로 제시됨. 조선·해운은 공급과잉 우려로 중립 시각이 유지됨.

2분기 실적 시즌을 맞아 미용 의료기기 업종의 톡신·필러 수출이 실적을 견인함이 확인된 분기임.

2분기 실적 시즌을 맞아 미용 의료기기 업종의 톡신·필러 수출이 실적을 견인함이 확인된 분기임. 2Q25 의료미용 합산 수출 11.6억 달러(YoY +26.4%), 외국인 의료관광 소비 5,268억 원(+70.1%)으로 급증하며 Injectables 구조적 성장이 입증됨. ECM 기반 스킨부스터(엘앤씨바이오 엘라비에 리투오)가 신규 카테고리로 부상하며 차세대 성장 동력으로 주목받음. CDMO는 미국 생물보안법 재추진·금리 인하 기대로 강세 전망되며, 정유·화학은 하반기 실적 개선과 구조조정 테마가 부각됨. 다만 대형 미용주에 거버넌스 불확실성·환율 부담이 일부 반영됨.

기타 섹터 내 미용 의료기기·에스테틱이 구조적 성장 테마로 부각된 분기임.

기타 섹터 내 미용 의료기기·에스테틱이 구조적 성장 테마로 부각된 분기임. '24년 5~8월 톡신 수출 급등 사이클이 재현될 것으로 전망되며, 4월 외국인 의료관광 소비액 1,877억 원(YoY +83.4%)·피부과 소비 급증이 확인됨. 중국 단체관광 무비자 정책이 하반기 트리거로 제시되며 휴젤·파마리서치·클래시스 등 최선호주 매수 권고가 집중됨. 동시에 이란-이스라엘 전쟁으로 정유 복합정제마진 10.7$/bbl 연중 최고 기록하며 정유·석유화학도 강세 전환함. 스킨부스터·EBD·구강스캐너 등 중소형 미용 테마까지 관심이 확산되는 흐름이 나타남.