엔터·화장품 등 소비주 중심으로 실적 턴어라운드 기반의 투자전략이 부각된 국면임. 엔터업종 PER이 과거 20~35배에서 12~22배까지 하락한 바텀아웃 구간에서 하이브 2Q26 실적 청신호가 확인되며 비중확대 기회로 제시됨. 화장품은 2Q26 커버리지 전반 호실적으로 성장축이 중화권→미국, 제품축이 색조→기초·선케어로 동시 재편됐음. 7월 미국 단일국 수출이 처음으로 중화권 전체를 추월하며 통관데이터와 개별기업 실적이 같은 신호로 교차검증됨. 브랜드사는 마케팅비 부담으로 OP 레버리지가 정체된 반면 ODM·용기는 선별 없이 비중확대 대상으로 판단됨. 실적 서프라이즈와 밸류에이션 매력을 겸비한 종목 중심의 바텀업 선별이 유효한 전략임.
2025-Q2
neutral
정부 주도 밸류업 프로젝트로 지주회사 기업가치 제고·주주권익 관심이 확대된 국면임.
정부 주도 밸류업 프로젝트로 지주회사 기업가치 제고·주주권익 관심이 확대된 국면임. 2024년 주요 지주회사 배당총액이 전년 대비 +7% 증가했고, 코오롱·한화·풀무원 등 일부 지주 주가가 강세를 보인 반면 HD현대·LG는 부진했음. 주가 결정요인은 주력사업 업황, 계열사 지분가치, 주주환원, 지배구조 개편, 제도변화·수급으로 정리됨. 상법 개정안이 4월 재표결에서 부결·폐기됐으나 자본시장법 개정 등 대안 입법이 병행 추진되며 주주보호 논의가 지속될 전망임. 한국 주주보호 점수·밸류에이션이 미국 대비 현저히 낮아 NAV 디스카운트 완화 시 리레이팅 여지가 큰 것으로 판단됨. 지주회사 섹터 투자의견은 Neutral 유지이나 본원적 가치·주주환원 확대 종목 선별이 유효함.