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7월 22일 미국 FCC의 어퍼 C밴드 160MHz 경매 승인으로 440MHz 슈퍼밴드 구축이 확정되며 2027년 초 경매·2027년 장비 수주로 이어지는 무선통신장비 2차 상승 사이클이 가시화됨.

7월 22일 미국 FCC의 어퍼 C밴드 160MHz 경매 승인으로 440MHz 슈퍼밴드 구축이 확정되며 2027년 초 경매·2027년 장비 수주로 이어지는 무선통신장비 2차 상승 사이클이 가시화됨. 하나증권은 투자 축을 서비스에서 무선 기지국 장비주(케이엠더블유·에치에프알·RFHIC)로 이동하며 '주도주는 무선 기지국 업체'를 선언함. SK텔레콤은 SK브로드밴드 데이터센터·해저케이블 사업을 SK호라이즌으로 인적분할하고 KKR·IMM으로부터 약 3조원을 유치하며 AI DC 가치 실현에 나섬. 유안타는 AIDC 다음 승부처를 네트워크·냉각으로 제시하며 통신 3사 AIDC 미반영을 근거로 매수를 권고함. 광통신 병목 심화로 RF머트리얼즈·오이솔루션·대한광통신이, 소버린 AI 국책사업 선정으로 SKT가 재평가됨. 통신 3사 2Q26 실적은 SKT·LGU+ 순항, KT는 고객보답 프로그램 기저로 부진하며 SKT가 Top Pick 지위를 유지함.

SK텔레콤이 앤트로픽 지분가치 급등(1년 만에 기업가치 50배)과 AI 데이터센터 내러티브로 연초 대비 80% 이상 급등하며 통신업종 전체의 멀티플 리레이팅을 견인함.

SK텔레콤이 앤트로픽 지분가치 급등(1년 만에 기업가치 50배)과 AI 데이터센터 내러티브로 연초 대비 80% 이상 급등하며 통신업종 전체의 멀티플 리레이팅을 견인함. 삼성증권은 SKT 목표가를 115,000원으로 상향하고 '안정에서 성장으로' 시선 전환을 선언함. 6월 2일 미국 AWS-3 주파수 경매 재개와 AT&T의 5년 2,500억달러 투자 발표로 통신장비 슈퍼사이클 진입이 부각되며 RFHIC·케이엠더블유·에치에프알·쏠리드가 급등함. 광통신 밸류체인은 AI 데이터센터 CapEx 폭증으로 RF머트리얼즈·오이솔루션·대한광통신이 수혜주로 부상함. 위성통신 개화로 인텔리안테크가, 소버린 AI로 아이씨티케이가 주목받음. NVIDIA GPU 26만장 한국 공급과 분산에너지법에 따른 AI DC 공급 절벽으로 통신 3사 데이터센터 자산 재평가가 진행됨.

4Q25 통신 3사 실적이 보안 사고·구조조정 비용으로 저점을 확인했으나 방향은 회복으로 규정되며, 2026년 실적·배당 정상화 국면 진입이 전망됨.

4Q25 통신 3사 실적이 보안 사고·구조조정 비용으로 저점을 확인했으나 방향은 회복으로 규정되며, 2026년 실적·배당 정상화 국면 진입이 전망됨. MWC 2026 'The IQ Era' 참관을 계기로 통신이 AI와 연결성의 융합으로 구조적 변화의 원년에 진입한다는 평가가 확산됨. AI 데이터센터·5G SA·위성통신·양자암호가 신규 사업모델로 부각되고, 미래에셋은 SKT 목표가를 73,000원에서 93,000원으로 대폭 상향하며 AI 수익화 본격화를 근거로 제시함. 하나증권은 양자암호와 피지컬 AI를 근거로 통신장비 2026~2028년 장기 빅사이클을 선언하며 RFHIC·RF머트리얼즈·케이엠더블유·쏠리드·오이솔루션·유비쿼스·우리넷을 매수 추천함. SKT가 대부분 증권사 Top Pick으로 부상함.

2026년 산업 전망 리포트가 집중되며 통신업이 '저성장 배당주'에서 'AI 인프라 성장주'로 재평가되는 논리가 부각됨.

2026년 산업 전망 리포트가 집중되며 통신업이 '저성장 배당주'에서 'AI 인프라 성장주'로 재평가되는 논리가 부각됨. 통신 3사 합산 영업이익은 2026년 5.1~5.2조원으로 증익 사이클 진입하고, 비용 효율화·잉여현금흐름 개선에 기반한 주주환원 확대와 AI 데이터센터 수익화가 3대 테마로 제시됨. 2025년 SKT 유심 해킹·KT 소액결제 해킹 등 보안 사고 일회성 비용이 2026년 소멸되며 기저효과 반등이 전망됨. 배당소득 분리과세 시행과 주파수 재할당(370MHz), 5G SA 전환이 정책 촉매로 작용함. Top Pick은 SKT(삼성·메리츠·KB)와 KT(NH·하나·유진·대신)로 증권사별 분화되며, 하나증권은 통신장비 빅사이클을 재차 강조하며 RFHIC·케이엠더블유·쏠리드·오이솔루션·유비쿼스를 제시함.

SK텔레콤 유심 해킹 여파로 점유율이 40% 아래로 하락하고 KT·LGU+·MVNO가 가입자를 흡수하며 고착화된 시장 구도에 균열이 발생함.

SK텔레콤 유심 해킹 여파로 점유율이 40% 아래로 하락하고 KT·LGU+·MVNO가 가입자를 흡수하며 고착화된 시장 구도에 균열이 발생함. 7월 22일 단통법이 11년 만에 폐지됐으나 폐지 후 번호이동 급증은 미미하며 대규모 보조금 전쟁 재발 가능성은 낮게 평가됨. 통신 3사 모두 배당·자사주 매입 등 주주환원을 확대하고 AI 파운데이션 모델 국책사업·AI 데이터센터 증설을 적극 추진함. KT는 광진구 분양이익과 반사수혜로 2Q25 영업이익이 급증하며 삼성증권 Top Pick으로 유지됨. 통신장비 업종은 글로벌 RAN 회복과 방산 수주 급증으로 RFHIC가 조용히 급등하며 신한투자증권이 Top Pick으로 제시함.

'이익의 시대' 논리로 통신 3사 모두 매수 의견이 유지되며 관세 리스크 국면에서 방어주 매력이 부각됨.

'이익의 시대' 논리로 통신 3사 모두 매수 의견이 유지되며 관세 리스크 국면에서 방어주 매력이 부각됨. 1Q25 비용 효율화로 SKT·LGU+ 별도 영업이익이 큰 폭 개선되고 LGU+는 3년 만의 연간 턴어라운드가 예상됨. 4월 SK텔레콤 유심 해킹 사태가 발생하며 점유율 구도에 균열이 생기고 KT·LGU+가 반사수혜를 향유함. 하나증권은 하반기 미국·한국 주파수 경매를 기점으로 2025년 말 통신장비 빅사이클 진입 가능성을 제기하며 RFHIC·케이엠더블유·쏠리드를 수혜주로 제시함. 다만 신영증권은 밸류업 모멘텀 대부분 반영과 이익 개선 둔화를 근거로 6월 중립으로 하향함. KT가 부동산 분양 이익으로 대체로 Top Pick 지위를 유지함.

4Q24 통신 3사 실적이 일회성 인건비(SKT·KT 희망퇴직, LGU+ 통상임금 충당금)로 컨센서스를 하회했으나, 2025년 비용 감소·저마진 사업 정리로 이익 턴어라운드가 전망됨.

4Q24 통신 3사 실적이 일회성 인건비(SKT·KT 희망퇴직, LGU+ 통상임금 충당금)로 컨센서스를 하회했으나, 2025년 비용 감소·저마진 사업 정리로 이익 턴어라운드가 전망됨. 단통법 폐지(7/22 시행 예정)와 공정위 담합 심의가 정책 변수로 부각되나, 5G 점유율 고착화로 소모적 마케팅 재현 가능성은 낮게 평가됨. KT는 광진구 부동산 분양 일회성 이익과 인건비 절감으로 2025년 영업이익 급증이 예상되며 대부분 증권사가 Top Pick으로 제시함. MWC25 'AI Everywhere' 테제로 AI 데이터센터·B2B가 신성장 동력으로 부상하고, 양자암호통신 테마가 통신장비주로 확산되며 쏠리드·우리넷·아이씨티케이가 부각됨. 스카이라이프는 유료방송 부진으로 적자전환하며 부진주로 분류됨.

5G 침투율이 통신 3사 기준 72~78%로 성숙기 진입하며 무선 매출 성장은 둔화되나, 마케팅비·감가상각비·인건비 동반 하향 안정화로 영업레버리지가 강화되는 국면 진입함.

5G 침투율이 통신 3사 기준 72~78%로 성숙기 진입하며 무선 매출 성장은 둔화되나, 마케팅비·감가상각비·인건비 동반 하향 안정화로 영업레버리지가 강화되는 국면 진입함. 전국 5G망 구축 완료로 Capex가 감소 전환하고, 28GHz 스테이지엑스 면허 취소로 제4이통 경쟁 우려가 소멸함. SKT·KT·LGU+ 3사가 10~11월 기업가치 제고 계획을 잇달아 공시하며 ROE 제고·주주환원 확대 의지를 천명함. KT-마이크로소프트 4.5억달러 인프라 파트너십과 SKT 에이닷 500만 가입자 돌파로 2025년이 AI 수익화 원년으로 평가됨. KT는 4Q24 희망퇴직 일회성 인건비 약 1조원 반영에도 2025년 이익 급반등이 예상되며 섹터 최선호주로 부각됨.