에너지.

호르무즈 6월 휴전에도 원유 운송 병목과 중국 정제처리량 급감으로 공급 부족이 지속되며 정유·화학의 반사수혜와 사상 최고 정제마진이 부각됨.

호르무즈 6월 휴전에도 원유 운송 병목과 중국 정제처리량 급감으로 공급 부족이 지속되며 정유·화학의 반사수혜와 사상 최고 정제마진이 부각됨. 원전은 DOE 대출 집행·주정부 규제완화·대미투자가 동시에 정비되며 발주·수주 가시성이 주가 핵심 변수로 부상함. AI 데이터센터 전력난의 마침표로 BESS가 부각되며 공급 부족 전환 논리가 강화되고, SMR이 중장기 기저전원 해법으로 재평가됨. 태양광은 에너지 안보 관점에서 K-태양광 생존 필요성이 강조되고, 미국 판가 프리미엄이 2027년까지 견조할 전망임. 유틸리티는 유가 급등에 따른 연료비 부담으로 한국전력·한국가스공사 실적 둔화 우려가 지속됨.

미국 DOE의 175억달러 원자력 공급망 대출 발표(6월)로 대형원전 10기 착공 자금 환경이 정비되며 미국 원전 밸류체인 재건이 실물 공급망 중심으로 본격화됨.

미국 DOE의 175억달러 원자력 공급망 대출 발표(6월)로 대형원전 10기 착공 자금 환경이 정비되며 미국 원전 밸류체인 재건이 실물 공급망 중심으로 본격화됨. 대미투자 특별법 발효와 한미전략투자공사 출범으로 팀코리아의 원전·전력망·데이터센터 EPC 공급권리 기대가 커지며 두산에너빌리티·한국전력 목표가가 재차 상향됨. 호르무즈 봉쇄 장기화로 유가·LNG가 급등하며 정유는 수혜, 한국전력·한국가스공사는 3분기 이후 연료비 급증 부담이 확대되는 이원 구도가 형성됨. 에너지 안보 프리미엄으로 석탄이 재평가되고 태양광은 에너지 자립 관점에서 재부각됨. 데이터센터 BTM 발전·SMR·ESS·연료전지가 AI 전력수요의 구조적 수혜처로 확산됨.

원전 밸류체인이 밸류에이션 주도에서 실적 주도 국면으로 점진 전환되며 대형원전 설비 제조·설계 기업이 조기 실적 개선주로 선별됨.

원전 밸류체인이 밸류에이션 주도에서 실적 주도 국면으로 점진 전환되며 대형원전 설비 제조·설계 기업이 조기 실적 개선주로 선별됨. 팀코리아의 미국 원전시장 진출이 한미 원자력협정 개정 협의와 함께 가시화되며 두산에너빌리티·한국전력·한전기술의 목표가가 일제히 상향됨. 호르무즈 해협 사실상 봉쇄로 유가·LNG·석탄이 급등하며 정유·석유화학 반사수혜와 에너지 안보 프리미엄이 동시에 부각됨. 태양광은 미국 판가가 9개월 만에 상승 전환하고 Section 232·FEOC 규제로 비중국 프리미엄이 확대되며 OCI홀딩스가 최선호주로 유지됨. 800VDC·데이터센터 ESS·연료전지가 AI 전력 인프라 테마로 확산되며 밸류체인 수혜가 전방위로 넓어짐.

2026년 연간전망이 쏟아지며 원전은 '기대감'에서 수주·착공·FID가 현실화되는 원년으로 규정됨.

2026년 연간전망이 쏟아지며 원전은 '기대감'에서 수주·착공·FID가 현실화되는 원년으로 규정됨. 미국 정부-웨스팅하우스 전략적 파트너십(10월, 최소 800억달러)과 40년 만의 원전 건설 사이클 도래로 대형원전 밸류체인이 SMR보다 우위로 부각됨. 유틸리티는 유가·연료비 하락과 정부 세수 부족에 따른 배당 수요로 10년 만의 배당 사이클 재개가 핵심 모멘텀으로 제시됨. 연료전지는 Bloom Energy-AEP 계약과 OBBBA ITC 30% 확정으로 백업에서 메인 전원으로 격상되며 두산퓨얼셀 턴어라운드 기대가 커짐. 800VDC 전환·데이터센터 ESS 수요가 신규 테마로 부상하며 비나텍 등 소재기업으로 수혜가 확산됨.

원전 랠리가 2분기 무차별 급등 후 6월 중하순부터 조정에 진입하며 '구체적 착공과 수주'를 보여주는 기업 중심의 차별화 국면으로 전환됨.

원전 랠리가 2분기 무차별 급등 후 6월 중하순부터 조정에 진입하며 '구체적 착공과 수주'를 보여주는 기업 중심의 차별화 국면으로 전환됨. 한미 정상회담(8월)에서 원자력 협력 심화가 발표되며 팀코리아의 미국 시장 진출 기대가 강화됨. 한국가스공사는 20년 만의 중동 장기계약 만료와 미국산 LNG 저가 도입 전환으로 수입믹스 개선 기대가 부각됨. 연료전지는 설치기간 0.5~1.5년의 속도 우위로 데이터센터 On-site 발전원으로 재조명되고, 태양광은 미국 비중국 규제 강화로 OCI홀딩스의 폴리실리콘 실적 턴어라운드가 가시화됨. 유틸리티는 유가·환율 안정과 배당 재개로 저평가 매력이 지속됨.

트럼프 행정부의 원전 4대 행정명령(5월 23일)으로 미국 원전용량을 2050년 400GW로 4배 확대하는 목표가 제시되며 원전 밸류체인이 섹터 주도주로 부상함.

트럼프 행정부의 원전 4대 행정명령(5월 23일)으로 미국 원전용량을 2050년 400GW로 4배 확대하는 목표가 제시되며 원전 밸류체인이 섹터 주도주로 부상함. 두산에너빌리티가 삼성·유안타·NH 등에서 신규·상향 커버리지되며 대형원전·SMR·가스터빈 3각 성장동력이 부각됨. 가스터빈 공급 병목(리드타임 2028년 이후)과 AI 데이터센터 전력수요 급증이 결합되며 유틸리티·기자재 수요가 구조적으로 확대됨. 한국전력은 요금 정상화·연료비 하락으로 사상 최대 실적 가시성이 부각되며 저평가·고배당 매력이 재조명됨. 태양광은 IRA 수정안 FEoC 규제로 비중국 업체에 유리한 환경이 조성되나, 풍력·정유·화학은 상대적으로 중립적 흐름을 보임.

에너지 3법(전력망 확충법·해상풍력 특별법·고준위 방폐장법)이 2월 국회 통과하며 전력망·재생에너지 개발업체 전반에 구조적 수혜 기대감이 형성됨.

에너지 3법(전력망 확충법·해상풍력 특별법·고준위 방폐장법)이 2월 국회 통과하며 전력망·재생에너지 개발업체 전반에 구조적 수혜 기대감이 형성됨. 트럼프 2기 출범과 함께 북미 LNG 증설 사이클이 본격화되며 조선·피팅·유틸리티·강관으로 밸류체인 수혜가 확산됨. 정유는 정제마진 약보합 속 OPEC+ 감산 완화로 하방 압력이 존재했고, 석유화학은 불황 통과 심리 개선에 그침. 태양광은 폴리실리콘·셀·모듈 가격이 반등 조짐을 보였으나 미국 AD/CVD 판정 불확실성이 잔존함. 전반적으로 AI 데이터센터發 전력수요 급증이라는 장기 테마가 에너지 섹터 전반에 자리잡기 시작한 국면임.