반도체.

펀더멘털 강세에도 AI 투자 과잉·데이터센터 지연 우려와 수급 쏠림 해소로 주가 변동성이 확대된 분기임.

펀더멘털 강세에도 AI 투자 과잉·데이터센터 지연 우려와 수급 쏠림 해소로 주가 변동성이 확대된 분기임. Kimi K3 등 중국 프론티어 AI 추격이 촉발한 불안이 겹치며 메모리주가 고점 대비 큰 폭 조정을 받음. Micron이 GPM 84.9%·매출 서프라이즈를 기록하고 TSMC가 연간 매출 성장률 가이던스를 40%+로 상향하며 업황 자체는 견조하게 확인됨. 6월 DRAM 수출 단가의 일시 조정이 7월 반등에 성공하며 핵심 우려가 완화됨. 증권사들은 조정을 비중확대 기회로 규정하며 목표주가를 유지했으나, 톤은 '단기 실적 집중'으로 방어적 전환됨.

메모리 슈퍼사이클이 LTA(장기공급계약)와 HBM 중심의 구조적 재평가 국면으로 이행한 분기임.

메모리 슈퍼사이클이 LTA(장기공급계약)와 HBM 중심의 구조적 재평가 국면으로 이행한 분기임. Nvidia Vera Rubin 출시를 앞두고 AI 서버 CPU용 LPDDR이 신규 대형 수요처('메기')로 부상하며 수급 타이트가 구조화됨. Micron·Sandisk 등의 3~5년 장기계약 확산으로 사이클 변동성 완화 논리가 부각되고, 밸류에이션 프레임이 P/B에서 P/E로 전환됨. 삼성전자·SK하이닉스 합산 3,550조원 규모 중장기 투자 발표와 CapEx 가속으로 소부장 실적 레버리지 기대가 확대됨. 파운드리 회복과 시스템반도체·후공정으로 온기가 확산되며 목표주가가 500,000원·400만원대까지 상향됨.

메모리 슈퍼사이클이 본격화되며 이익 전망 상향과 주가 급등이 동행한 분기임.

메모리 슈퍼사이클이 본격화되며 이익 전망 상향과 주가 급등이 동행한 분기임. CES 2026에서 Physical AI·Agentic AI 확산이 부각되며 HBM·서버 DRAM·eSSD 전방위 공급부족 서사가 지배함. 1Q26 범용 DRAM 고정가가 QoQ +80~95%로 역사적 상승폭을 기록하고, 삼성전자·SK하이닉스 목표주가가 20만원·150만원대까지 잇달아 상향됨. 삼성전자 1분기 잠정 영업이익이 사상 최대 수준으로 확인되며 실적이 숫자로 입증됨. 소부장 커버리지가 DRAM 전공정에서 NAND·후공정까지 확장되며 대규모 비중확대가 제시됨.

메모리 가격 상승 사이클이 예상을 상회하는 강도로 전개된 분기임.

메모리 가격 상승 사이클이 예상을 상회하는 강도로 전개된 분기임. 12월 메모리 수출이 전년동월 대비 급증하며 DRAM·NAND 동반 회복이 확인됨. Micron이 실적 발표 후 급등하며 YTD +216%로 SK하이닉스를 초과, '국내 메모리 저평가' 논리가 부각됨. TrendForce가 4Q25~1Q26 DRAM Blended ASP 상승폭을 대폭 상향하며 슈퍼사이클 진입 신호가 강화됨. 삼성전자·SK하이닉스 목표주가가 잇달아 상향되고, M15X·1C나노 전환 투자 기대로 전공정 장비주가 강세로 전환됨.