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ADEX 2025(수주상담 449억달러)를 통해 천무·무인기·극초음속 등 차세대 아이템으로의 전환이 확인된 국면임. 3Q25 한화에어로·현대로템은 폴란드 매출 확대로 호실적을 지속했으나, 4분기 들어 우크라이나 종전 우려와 유럽 방산주 디레이팅으로 주요 방산주가 QTD 약 -13% 조정받음. 다만 연말 국내 수주 집중·저마진 충당금 등 계절적 요인이 조정의 주된 원인으로, 삼성증권 등은 이를...

연초 이후 지정학 분쟁 확산(베네수엘라·그린란드·이란)으로 멀티플 확장 국면이 재점화된 시점임. 미국의 스탠스가 중재자에서 분쟁 주체로 전환되고 트럼프가 2027년 국방예산 1.5조달러(+50%)를 요구하며 글로벌 방산 재평가가 진행됨. 1/1~16 한국 4사 합산 시총이 +31.3% 급등하며 미국(+15.4%)·유럽(+13.7%) ETF를 크게 상회함. 4Q25 실적은 계절성(저마진 내수·...

2월 미국·이스라엘-이란 전쟁에서 천궁-II가 실전 요격률 약 96%를 기록하며 국산 방공무기가 처음 검증된 결정적 국면임. 이 실전 트랙레코드로 중동 방공 수요가 급팽창하고, UAE가 잔여 포대 조기 인도를 요청하는 등 K-방산의 중동發 성장축이 추가됨. 잔고 기반 밸류에이션으로 주가 설명이 불가능해지자 다올 등은 200조원+ 수주 파이프라인 가치를 반영한 새 밸류에이션을 도입해 목표가를 ...