BGF리테일

2026년 산업전망 리포트가 잇따르며 백화점 중심 강세 국면 진입을 선언함. 금리 인하 사이클·확장재정에 따른 자산효과(부의 효과)와 인바운드 모멘텀이 복합 호재로 작용함. 원화 약세로 한국 럭셔리 가격 경쟁력이 부각되고 외국인 매출 비중이 빠르게 확대됨. 홈플러스 M&A가 4Q25 내 윤곽을 드러내며 이마트·롯데쇼핑 구조조정 반사효과가 2026년 실적에 반영될 전망임. 비용 효율화 사이클 ...

백화점 리레이팅 사이클이 본격화되며 유통 섹터가 만년 저평가 탈피 국면에 진입함. 소비심리지수가 2월 112.1pt로 장기평균을 크게 상회하고 자산효과가 명품·백화점 소비로 전이됨. 2025년 11월 일본 다카이치 총리 발언 이후 중국의 대일본 여행 제한(한일령)으로 방한 중국인이 반사수혜를 입으며 백화점 3사 외국인 매출이 25~71% 급증함. 인천공항 DF1·DF2 재입찰과 사업권 철수로...

1Q26 실적에서 백화점 외국인 매출이 +90% 안팎 급증하며 업태 전반 어닝 서프라이즈가 확인됨. 백화점 기존점 성장률이 신세계 +26%, 롯데 +13%, 현대 +10~16%로 두 자릿수를 기록하고 면세점이 적자에서 흑자로 전환됨. 인천공항 DF1(4/16)·DF2(4/28) 적자 사업권 철수 효과로 면세 손익이 대폭 개선됨. 자산효과·소득효과·인바운드가 동시에 작동하며 백화점 밸류에이션이...