서연이화

3년간 주가를 짓눌렀던 미국 관세가 25%에서 15%로 인하 확정되며 자동차 업종 투자의견이 일제히 Overweight로 상향된 국면임. 관세비용이 현대차·기아 합산 10.5조원에서 6.3조원 수준으로 축소되며 감익 우려가 펀더멘털 개선 기대로 전환됨. 미국 IRA EV 세액공제 종료로 BEV 공백을 HEV가 대체하며 현대차·기아의 하이브리드 판매가 급증(+53% YoY)해 믹스·수익성이 개...

CES 2026에서 보스턴다이내믹스 양산형 아틀라스가 공개되며 자동차 업종이 완성차 프레임에서 Physical AI 플랫폼으로 재평가되는 리레이팅이 폭발한 분기임. 증권사들이 밸류에이션 방식을 P/E 멀티플에서 SOTP로 전환하며 BD 지분가치(30조~142조원 추정)를 목표주가에 반영해 현대차·기아·현대모비스 목표가를 일제히 대폭 상향함. 4Q25 실적은 25% 관세 지속과 판매 둔화로 부...

1Q26 실적이 판매 둔화·기말 원화 급등에 따른 판매보증충당금 증가·안전공업 화재 부품 차질로 컨센서스를 크게 하회하며 실적 부진이 확인된 분기임. 그럼에도 로보틱스·SDV 내러티브가 지속되며 주가는 오버슈팅 국면으로, 현대차 12MF P/E가 도요타(10~11배)를 넘어 중국 EV 밸류(17~18배)를 지향함. 보스턴다이내믹스 양산 모델 공개(5월)와 소프트뱅크 풋옵션 만기(6월) 도래로...