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백화점 리레이팅이 본격화되며 자산효과·인바운드·면세 턴어라운드가 3대 동력으로 작동함. 1~2월 누적 백화점 매출이 +14%로 급증하고 외국인 매출이 급상승함. 자산시장 랠리에 따른 부의 효과가 명품 소비로 전이됨. 일본 백화점의 인바운드 리레이팅 선례가 한국 백화점 재평가 근거로 제시됨. K자형 소비 양극화가 고착되며 백화점·프리미엄 채널만 강세를 보임. 신세계가 Top pick, 현대백화...

1분기 실적에서 백화점 외국인 매출이 +90% 안팎 급증하며 어닝 서프라이즈가 확인됨. 인천공항 DF1·DF2 철수가 4월말 마무리되며 면세 3사가 흑자전환함. 신세계·롯데쇼핑·현대백화점이 일제히 두 자릿수 기존점 성장과 영업레버리지를 시현함. 다수 증권사가 목표가를 대폭 상향하며 백화점 리레이팅이 정점에 근접함. 외국인 매출 비중이 6~8%로 상승하며 일본 리레이팅 경로를 추종함. 롯데쇼핑...

백화점 기존점 성장률이 2분기 19.5%를 정점으로 7~8월 13% 내외로 둔화되며 실적 모멘텀이 골짜기에 진입함. 주식 자산효과가 정점을 통과하고 환율 하락이 외국인 인바운드에 부담으로 작용함. 반면 홈플러스 영업중단 반사이익으로 대형마트가 두 자릿수 성장하며 채널 로테이션이 나타남. 편의점은 소비쿠폰 기저·폭염으로 둔화됐으나 방어주로 부각됨. 2027년 반도체 성과급發 소득효과가 차기 모...