쎄트렉아이

4Q25 실적이 계절성·R&D 비용 집중으로 대체로 컨센서스를 하회했으나, 시장은 '이미 오른 것'보다 '앞으로 오를 것'에 집중함. 베네수엘라·그린란드·이란 등 연초 지정학 분쟁 확산으로 멀티플 확장(re-rating) 국면이 재점화됨. 1/1~16 한국 4사 합산 시총이 +31.3% 급등하며 미국·유럽 ETF를 아웃퍼폼함. 트럼프의 2027년 국방예산 1.5조달러(+50%) 요구와 SAF...

2026년 2월 미국·이스라엘-이란 전쟁에서 천궁-II가 UAE 방공에서 요격률 약 96%를 기록하며 국산 방공무기가 첫 실전 검증을 통과함. 이를 계기로 중동발 대형 시장이 추가로 열리고 수주 파이프라인이 200조원+로 확대됨. 다올은 기존 잔고 밸류를 넘어 '파이프라인 가치'를 적정가에 더하는 새 방법론을 도입하며 4사 적정주가를 일괄 상향함. SK증권·대신·유안타가 커버리지를 개시·확장...

미사일 숏티지가 핵심 테제로 자리잡으며 요격탄·방공체계 밸류체인에 수요가 집중됨. 한화 K9MH가 미 육군 MTC 시제품을 단독 수주하며 세계 최대 방산시장 미국의 공식 시험평가 단계에 진입함. 스페인 K9(서유럽 첫 진출)·크로아티아 천무·UAE 350억달러 협력(EDGE 텀시트)이 연이어 가시화됨. 다만 3Q 프리뷰는 환율 하락·매출 이연으로 대체로 컨센서스를 하회하며 수주 공백기 주가 ...