한화투자증권

3Q25 실적 프리뷰 시즌으로 커버리지 은행 합산 지배순이익이 컨센서스에 부합하며 NIM 하락세가 둔화되어 바닥 다지기 국면에 진입함. 환차익→환차손 전환·부동산매각익 소멸로 표면 순이익은 QoQ 감소했으나 순이자이익 안정·유가증권 손익 호조로 본질 수익성은 선방함. 2026년 연간전망이 집중 발간되며 배당소득 분리과세·비과세 감액배당 도입 기대가 은행주를 '국민주'로 재평가하는 핵심 촉매로...

4Q25 실적 발표에서 커버리지 은행이 배드뱅크 출연금·홍콩 ELS 과징금·희망퇴직비 등 일회성 비용으로 컨센서스를 20% 내외 하회했으나, NIM·대손비용 등 핵심지표는 견조해 '실적보다 배당'이 핵심 테제로 부각됨. 배당소득 분리과세 요건 충족을 위한 4Q 기말배당 상향으로 KB·신한·하나 총주주환원율이 50%에 도달·상회하며 목표를 2년 앞당겨 조기 달성함. 증권업은 4Q25 어닝 서프...

1Q26 은행 실적은 중동 분쟁발 비이자이익 부진으로 컨센을 소폭 하회했으나 NIM이 3년 만에 상승 추세로 전환되며 이자이익 성장이 실적을 견인함. 시장금리 상승(국고채 10년 4.2%)으로 은행 NIM이 2025년 2분기 저점 대비 회복되고, 증권 자회사 위탁매매수수료가 YoY 90~200% 급증하며 대형 시중은행지주의 비은행 이익 기여도가 부각됨. 증권업은 일평균 거래대금 100조원 시...