삼양식품

3Q25는 관세 외풍과 미국 소비둔화가 겹치며 합산 이익이 소폭 감소하는 부담 구간이었으나, 2026년 전망은 '쏠림 완화'로 전환됨. 삼양식품·KT&G 편중(합산 5사 시총 비중 72%)이 2026년 기저효과·원가 완화로 해소되며 오리온·CJ제일제당·농심 등 중형주로 온기 확산이 전망됨. 코코아 가격이 톤당 1만 달러에서 6천 달러로 급락하며 롯데웰푸드 등 제과·빙과 업체의 1Q26 마진 ...

4Q25가 소비둔화·계절적 비수기·일회성 비용의 삼중고로 합산 이익이 감소하며 '실적 한파' 국면을 맞음. 상상인증권이 소비 파편화·내수 구조적 부진을 근거로 업종을 Neutral로 하향한 반면, 다수 증권사는 원가 안정과 2026년 이익 성장(+9~14%)을 근거로 Overweight를 유지하며 시각이 엇갈림. 카카오 평균가가 1H25 9,530달러에서 1H26 5,638달러로 급락하며 제...

1Q26 실적이 컨센서스를 7% 상회하며 소외됐던 음식료 업종의 '바닥 통과'가 확인됨. 해외 모멘텀(삼양식품 해외 +38%, 오리온 중국 +25%)과 국내 비용 효율화(롯데웰푸드 국내 OP +174%, 롯데칠성 +135%)가 동시에 나타나며 레거시 업체의 순환매 유입이 시작됨. 중동전쟁발 곡물·아미노산·포장재 상승으로 원가 상승 사이클이 3월부터 전환되나, 해외 비중 확대에 따른 가격 전가...