CJ대한통운

업황 저점 통과 신호가 지표로 확인되기 시작한 분기임. 10년 중고선가 YoY 증가율이 5월 저점 이후 5개월 연속 반등해 11월 +11%로 전환됐고, MSCI World Marine PBR 저평가와 맞물려 밸류에이션 반등 기대가 고조됨. BDI는 12월 2,845pt까지 급등하며 벌크 턴어라운드가 가시화됨. HMM 컨테이너 OPM이 2Q 저점 8.6%에서 3Q 12.3%로 반등하며 글로벌 ...

장기 선가 사이클이 여전히 반등 국면을 유지하며 업종 방향성이 긍정적으로 이어진 분기임. 중고선가지수가 1월 191.3pt에서 2월 197pt로 상승폭을 확대하며 컨테이너·벌크·탱커 전 선종에서 동반 상승함. 기니 시만두 철광석 프로젝트의 2026년 하반기 신규 물동량 창출 기대가 Capesize 수요의 구조적 확대 요인으로 부각됨. 현대글로비스는 4Q25 해운 영업이익 +119%로 사상 최...

중동 전쟁 장기화와 호르무즈 해협 봉쇄가 운송 시황을 지배한 분기임. 3월 항공유가 한 달 만에 2배 급등하며 항공사 2Q 적자전환이 불가피해졌으나, 유가 부담을 운임에 전가할 수 있는 대한항공 등 협상력 강한 업체는 상대적 방어력을 보임. 호르무즈 통항 급감으로 VLCC 스팟운임이 전쟁 이전 대비 2배 이상 급등하며 탱커·에너지 수송 모멘텀이 핵심 테제로 부상함. 카타르 LNG 생산차질과 ...